Le cours
1. Les besoins et les capacités de financement
Les agents économiques (ménages, entreprises, État) ont des ressources et des dépenses. Selon leur situation, ils ont soit plus de ressources que de dépenses (une capacité de financement), soit l'inverse (un besoin de financement). Cette distinction est le point de départ de l'étude du financement.
Un agent dispose d'une capacité de financement lorsqu'il épargne, c'est-à-dire lorsqu'il ne dépense pas tout ce qu'il gagne : il a de l'argent disponible à prêter ou à placer. Un agent a un besoin de financement lorsqu'il veut dépenser plus qu'il ne gagne, par exemple pour investir : il doit alors trouver des fonds. Typiquement, les ménages ont souvent une capacité de financement, tandis que les entreprises qui investissent ont un besoin de financement.
Le financement de l'économie consiste précisément à mettre en relation ceux qui ont une capacité de financement et ceux qui ont un besoin de financement. Comprendre cette distinction est essentiel pour saisir le rôle des banques et des marchés financiers. Ces notions sont fondamentales dans le supérieur, en économie et en gestion, notamment en finance.
Un ménage qui épargne a une capacité de financement ; une entreprise qui investit a un besoin de financement.
2. Le financement par emprunt (crédit)
Lorsqu'un agent a un besoin de financement, l'une des principales solutions est d'emprunter, c'est-à-dire de recourir au crédit. Le crédit permet de disposer immédiatement de fonds que l'on remboursera plus tard, moyennant un coût.
Emprunter consiste à obtenir une somme d'argent, le plus souvent auprès d'une banque, en s'engageant à la rembourser sur une période donnée. En contrepartie du service rendu et du risque pris, le prêteur demande un intérêt : l'emprunteur rembourse donc plus que la somme empruntée. Le taux d'intérêt mesure le coût du crédit. Le crédit est utilisé par les ménages (achat immobilier, par exemple), les entreprises (investissement) et l'État.
Le crédit joue un rôle essentiel dans l'économie : il permet de financer des projets sans attendre d'avoir épargné toute la somme, ce qui stimule l'investissement et la consommation. Mais il comporte aussi des risques (surendettement). Comprendre le mécanisme du crédit et de l'intérêt est fondamental en économie et en finance, domaines approfondis dans le supérieur en économie-gestion.
Un crédit de 10 000 € à 3 % d'intérêt par an coûte 300 € d'intérêts la première année.
3. Le financement par les marchés
À côté du crédit bancaire, les agents qui ont un besoin de financement (surtout les grandes entreprises et l'État) peuvent se financer directement sur les marchés financiers, en émettant des titres achetés par ceux qui ont une capacité de financement.
Deux grands types de titres existent. Les actions sont des parts de propriété d'une entreprise : en achetant une action, on devient copropriétaire et on peut recevoir une partie des bénéfices (dividendes). Les obligations sont des titres de dette : en achetant une obligation, on prête de l'argent à l'entreprise ou à l'État, qui s'engage à rembourser avec des intérêts. Les marchés financiers mettent ainsi en relation directe les agents, sans passer par l'intermédiaire d'une banque.
Le financement par les marchés est un rouage important de l'économie moderne, permettant de mobiliser d'énormes quantités de capitaux. La distinction entre actions et obligations est fondamentale. Ces notions, introduites en Seconde, sont au cœur de la finance de marché, un domaine majeur des études supérieures en économie et en gestion.
Acheter une action, c'est devenir copropriétaire d'une part de l'entreprise.
4. Le rôle des banques
Les banques occupent une place centrale dans le financement de l'économie. Elles jouent un rôle d'intermédiaire essentiel entre les agents qui ont une capacité de financement et ceux qui ont un besoin de financement, et remplissent plusieurs fonctions importantes.
La principale fonction des banques est l'intermédiation : elles collectent l'épargne de ceux qui ont des ressources (les dépôts) et accordent des crédits à ceux qui en ont besoin. Elles assurent aussi la gestion des moyens de paiement (comptes, cartes, virements) qui permettent les échanges au quotidien. Fait remarquable, les banques ont aussi le pouvoir de créer de la monnaie lorsqu'elles accordent des crédits : c'est la création monétaire.
Le rôle des banques est donc capital pour le bon fonctionnement de l'économie : sans elles, le financement et les échanges seraient bien plus difficiles. Comprendre leurs fonctions est essentiel. Ces notions sont approfondies dans le supérieur, en économie et en gestion, notamment dans l'étude du système bancaire et de la monnaie.
La banque collecte les dépôts des épargnants et prête cet argent sous forme de crédits.
Pour approfondir ce chapitrefacultatif
Définitions clés
- Capacité / Besoin de financement
- Une capacité de financement : on dispose de plus d'argent que nécessaire (épargne). Un besoin : il en manque pour ses projets.
- Crédit (emprunt)
- De l'argent prêté qu'il faudra rembourser, augmenté d'intérêts.
- Action / Obligation
- Une action est une part de propriété d'une entreprise ; une obligation est un titre de dette (un prêt fait à une entreprise ou à un État).
- Banque
- Un intermédiaire financier qui collecte l'épargne, accorde des crédits et gère les moyens de paiement.
Explications détaillées
Besoins et modes de financement
Ménages, entreprises et États ont parfois des besoins de financement (pour investir, construire, se développer) et parfois des capacités (épargne).
Pour se financer, un agent peut utiliser ses propres ressources (autofinancement), emprunter (crédit), ou se tourner vers les marchés financiers (émettre des actions ou des obligations). Chaque mode a ses avantages et ses coûts.
Le rôle des banques
Les banques jouent un rôle central : elles collectent l'épargne de ceux qui ont une capacité de financement et prêtent à ceux qui ont un besoin. C'est l'intermédiation financière.
Elles accordent des crédits, moyennant des intérêts, et assurent la circulation de la monnaie. Leur bon fonctionnement est essentiel à l'ensemble de l'économie.
Méthode pas à pas
Distinguer les modes de financement
- Identifier qui a besoin de financement et pourquoi.
- Repérer le mode utilisé : ressources propres, emprunt, ou marchés.
- Pour les marchés : distinguer action (propriété) et obligation (dette).
- Évaluer les avantages et les coûts de chaque solution.
Exemple corrigé pas à pas
Financer un projet d'entreprise
Une entreprise veut construire une nouvelle usine mais n'a pas assez de fonds. Quelles solutions ?
- Elle a un besoin de financement.
- Solution 1 : emprunter auprès d'une banque (crédit, avec intérêts).
- Solution 2 : émettre des actions (ouvrir son capital à des investisseurs).
- Solution 3 : émettre des obligations (emprunter sur les marchés). Chaque choix a un coût et des conséquences.
Erreurs fréquentes à éviter
- Confondre action et obligation.L'action est une part de propriété de l'entreprise ; l'obligation est un prêt (une dette) qu'elle devra rembourser.
- Croire que les banques se contentent de garder l'argent.Elles jouent un rôle actif : elles collectent l'épargne et la prêtent (intermédiation), et accordent des crédits.
- Penser qu'un crédit est gratuit.Un crédit doit être remboursé avec des intérêts : c'est le coût de l'emprunt.
Pour aller plus loin
Le système financier, un rouage essentiel
Le financement irrigue toute l'économie : sans crédit ni marchés, les entreprises ne pourraient pas investir, ni les ménages acheter un logement. Mais un système financier mal maîtrisé peut aussi provoquer des crises (comme en 2008). Comprendre le financement, c'est comprendre un rouage clé de nos économies.
Ce qu'il faut absolument retenir
Ce qu'il faut absolument retenir
- Besoin de financement : dépenser plus qu'on ne gagne ; capacité de financement : pouvoir épargner.
- Le crédit (emprunt, souvent bancaire) comporte un remboursement et des intérêts ; le taux d'intérêt est le prix de l'argent.
- Sur les marchés financiers : les actions sont des parts d'entreprise (dividendes), les obligations des titres de dette (intérêts).
- Les banques font de l'intermédiation : collecter l'épargne et accorder des crédits.
- Le système financier relie les agents à capacité de financement et ceux à besoin de financement.
Vérifie ta compréhension
Exercice 1Un agent qui dépense plus qu'il ne gagne a…
Dépenser plus que ses revenus crée un besoin de financement.
Exercice 2Qu'est-ce que le taux d'intérêt ?
Le taux d'intérêt est le « prix » à payer pour emprunter de l'argent.
Exercice 3Acheter une action d'une entreprise, c'est…
Une action est une part de l'entreprise : l'actionnaire en devient copropriétaire et touche des dividendes.
Exercice 4Les banques collectent l'épargne de certains agents et accordent des crédits à d'autres.
Vrai : c'est le rôle d'intermédiation des banques au cœur du système financier.
Exercice 5Explique la différence entre une action et une obligation.
Une action est une part de propriété de l'entreprise (l'actionnaire touche des dividendes) ; une obligation est un titre de dette (le détenteur a prêté de l'argent et reçoit des intérêts).
L'essentiel en images
